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广发证券:2023年啤酒行业有望“顺风开局”

时间: 2023-01-28 09:58:46    阅读:856

黄河啤酒官方网站】日前,广发证券发布研究报告称,我国啤酒行业高端化仍处在前半程,头部酒企盈利能力仍有提升空间。到2023年,随着我国居民生活半径逐步扩张,啤酒消费环比增速中枢大概率将逐季抬升。

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通过梳理相关信息可知,广发证券的研究报告认为,2023年的啤酒行业将迎来新增长。但也有观点认为,2023年是恢复的一年,增长还在“后面”……

2022年

啤酒行业“逆风而行”

众所周知,在经历了2014-2016年的调整期之后,啤酒行业在2019年开始进入顺周期,近3年整体业绩回暖,国内大部分啤酒上市公司陆续实现营收和净利润的攀升。

但在营收、净利润“攀升”的同时,竞争与经营的压力越来越大!

首先是啤酒产量下降背后的“销量”下降凸显。2013年,我国啤酒产量约为5062万千升,2022年1-11月,全国啤酒产量仅有3312.3万千升,两相对比就不难发现,从2013年至今,市场对啤酒的需求量正在下降。

其次,从2021年下半年开始,啤酒圈开始了“提价潮”,既然在销量上难有突破,价格上的突破可以为利润打开空间。

“以提价促高端”的啤酒,遭遇了几次的舆论抨击,诸如“一瓶啤酒标价上千元,你会买吗?”“一瓶上千元!啤酒竟比白酒还贵,谁会买来喝?”“堪比茅台!千元啤酒消费者爱得起吗?”等文章相继出现。

曾有业内人士指出,我国啤酒销量增长难度较大,啤酒行业已发展为存量竞争的格局,推行高端化战略、提升产品结构已成为啤酒厂商的重要成长逻辑,提价是长期战略,不会变。

但不可否认的是,啤酒厂商扎堆提价,一方面会导致营销PK越来越激烈,为争夺市场,营销费用的“居高不下”应是常态;另一方面,2022年,各种因素推动生产成本越来越高,一定程度拖累了提价后的毛利率。

2022年的啤酒行业,整体保持住了“稳中有升”的发展态势,但过程是艰辛的,即便是头部啤酒企业也需倾尽全力,才能在市场中“逆风前行”。

2023年

啤酒行业遇“顺风局”

广发证券在发布的研究报告中称,2023年,很多不利于啤酒行业的因素将“逆转”,一场顺风局正缓缓拉开帷幕。

2022年,受疫情反复影响,餐饮和夜场消费不景气,居民消费信心下滑,各酒企高端产品增速以及均价提升幅度均未达到行业预期。

在国内疫情防控全面放开之后,餐饮行业即将快速复苏的观点就开始出现,该观点也获得了“广泛认同”,接受采访的业内人士均认为,2023年餐饮服务行业将迎来巨大转机,聚会、社交、宴请、接待的增加,餐饮行业会快速回暖。

截至目前,支持2023年全面复苏的观点占据绝对“上风”,但是,非主流观点也不可忽视,该观点认为,疫情传播、感染仍有“不确定性”、经济复苏速度仍有“不确定性”、消费者心态“仍有不确定性”……

此类不确定性叠加在一起,啤酒行业是否会迎来“顺风局”,有待商榷。

当然,国内市场正向好发展是不争的事实,但2023年或许只是啤酒销售的恢复期,而并非增长期。