屡败屡战，精酿啤酒企业为何上市难？

【黄河啤酒官方网站】为何几家啤酒公司都在谋求上市，又为何近年来没有一家成功？这或许与啤酒行业的整体格局有关。

经过十多年纵横捭阖的中外商战，中国啤酒产业在酿造设备、工艺、原材料和辅料的选取上，都有了长足的进步。

与此同时，2013年，中国啤酒行业年产量在达到4982.79万千升的巅峰后，开始持续下跌，率先进入存量竞争时代。

由于早前的低价跑马圈地，叠加逐渐上涨的原材料和包装成本等原因，啤酒行业的竞争再降价的空间很小，新的利润空间需要通过高端化实现。

2017年开始，加快产品结构升级，企业竞争策略从份额优先转向利润优先，推动了行业高端化的发展。

而行业的高端化又给精酿啤酒的发展提供了空间，在高端及以上市场中，精酿啤酒市场份额接近40%，精酿啤酒成为行业新风口。

不过，与行业巨头相比，这些啤酒品牌也不具有渠道优势，因此选择了不一样的销售模式，通过“专营店”、配送中心构建渠道网络，结合线上线下的社群营销模式进行啤酒销售。

考虑到该模式需要较强的供应链和一定数量的终端布局形成规模优势，当发展到一定规模后再想依靠自身利润去滚动发展便不太可能，一些中小啤酒企业只能寻求资本市场的帮助，纷纷释放出上市信号。

行业寡头集中度进一步提升的情况下，中小啤酒企业上市并不是一件容易的事。

A股酒企上市公认难度较高，港股与纳斯达克对酒企的价值分歧又比较大，啤酒品牌上市能否达到想要的估值是个问题。

有专家分析，竞争白热化的精酿市场，由于大量玩家涌入，市场规模的增长速度实际上要慢于企业布局的速度。加上大酒厂往往以资本化的方式参与竞争，不仅拥有足够的金钱和资源进行收购、建厂等一系列动作，更是在品牌、渠道及生产效率等方面具有优势，进一步挤压中小啤酒厂商的生存空间，使其难以在业绩方面实现持续增长。

因此，精酿市场繁荣的背后，是不少品牌的黯然离场。天眼查数据显示，精酿企业处于注销、吊销、停业状态的已超过4000家。

尽管目前消费市场对于啤酒的多元化需求能够支撑众多品牌的持续增长，但在巨头的冲击和挤压下，谋求上市似乎成了这些品牌唯一的出路。但当这条路也走不通时，中小啤酒企业又将何去何从？

当然，由于消费者偏好转变和消费场景迁移等因素，啤酒市场也正在往差异化方向发展，未来中小啤酒企业如何把握机遇还有待观察。